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铝合金型材的跨年度套利大戏:那些现实和讲“故事”的事儿
编辑:杭州有限公司   发布时间:2017-10-30

经过2015年底的暴跌,工业铝材价格跌回上个世纪水平后,终于出现了一波持续数月之久的上涨。与此同时,关于铝的“故事”开始在市场上流传。

一方面,为进一步降低成本,冶炼厂纷纷与下游铝加工企业开展铝水直供的销售模式。这种销售模式节省了“热铝液冷凝成铝锭、重新热熔成铝液”的流程,既缩减了生产时间,更节约了大量成本,据说每吨铝能节约成本达800元,对于亏损严重的电解铝行业来说,800元的利润高的能让人流一地的口水。因此,市场不少人士断言:将来铝锭紧缺将成行业常态,而铝锭库存再起时,必是铝价下跌之始。

在铝水直供比例提高、铝锭供应减少的预期下,不少人开始有意识地囤积铝锭资源,对现货供应将步入紧张的预期开始蔓延。(据当年6月份行业数据显示,当月全国70%的电解铝产量实现了铝水直供模式,部分省份已经达到100%的比例。)另一方面,当工业铝材价格从不足万元拉升到13000附近后,市场预期铝的过剩产能将会纷纷复产,因为如此高的价格,很多前期关停的产能都将有利可图从而复产,因此对远期价格比较悲观。

由于2016年房地产市场的火爆,工业铝材的消费出乎预料地强,而过剩产能却因为资金、环保等问题迟迟不能复产。随着旺季的到来,铝锭社会库存从春节后近100万吨一路狂跌到20万吨左右,创出有纪录以来的历史低点,现货升水也一路走高。