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公司名称:南京恒峰铝业有限公司
公司主营:工业铝材,铝型材开模,工业铝型材,铝合金型材,铝型材配件,铝合金工作台,防静电工作桌,铝型材防护网,铝型材连接件,铝型材直角件,铝材配件,铝型材框架,3030铝型材,4040铝型材, 铝型材皮带输送线
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云铝:铝合金型材价格加速上涨 静待业绩放量
编辑:南京恒峰铝业有限公司   发布时间:2017-10-30

铝合金型材价格加速上涨,氧化铝自给率进一步提升,业绩有望充分释放:近期国务院明确要求推动电解铝减量减产意味供改必将坚定推进,而后续仍有较多看点:产能去化进入专项抽查、督促整改阶段料将提速,“2+26”限产实际影响或远超市场预期等。铝合金型材价格快速上涨叠加成本下降,预计下半年公司业绩有望加速释放。而铝价已步入加速上涨通道,当前长江现货价已约16500 元/吨较年初已大幅上涨27.8%届时氧化铝自给率将提升至约60%,成本掌控能力有望明显增强。

公司公告2017H1归母净利1.5 亿元(+187.7%),业绩表现符合预期。考虑到铝合金型材价格已步入快速上涨通道,公司业绩有望加速释放,上调2018/2019 年EPS 预至0.58/0.68 元(原0.41/0.48 元),相应上调目标价至15.7 元(对应2018 年27 倍PE),维持增持评级。

净利增188%,表现符合预期:公司公告2017H1 营收/归母净利101.1/1.5亿元,分别同比+42.2%/+187.7%,业绩表现符合预期,报告期内共生产氧化铝/原铝/铝合金型材加工产品37.4/62.1/30.7 万吨实现满产满销;此前公告Q1归母净利约1.2 亿,则Q2 净利约为0.3 亿元,推测盈利环比下降主要源于生产成本明显上涨所致。